Por Francisco Iván Cruz
Coneme / Se dan a conocer los saldos preliminares del estado de cuenta correspondientes al viernes 6 de junio
de 2025. En la semana que terminó el 6 de junio, las variaciones relevantes en el estado de cuenta
fueron:
- Un aumento en la reserva internacional por 461 millones de dólares (m.d.). Así, su saldo al cierre
de la semana ascendió a 240,443 m.d.
- La base monetaria (billetes y monedas en circulación y depósitos bancarios en cuenta corriente
en el Banco de México) disminuyó 3,187 millones de pesos (m.p.), alcanzando un saldo de
3,280,465 m.p. Esta cifra implicó una variación anual de 9.7%.
La cifra alcanzada por la base monetaria al 6 de junio de 2025 significó un incremento de
291,377 m.p. respecto a la misma fecha del año anterior.
En la semana que terminó el 6 de junio, el Banco de México realizó operaciones de mercado abierto
con instituciones bancarias para compensar una expansión neta de la liquidez por 204,341 m.p.
2
Esta fue resultado de:
- El retiro de recursos de la cuenta de la Tesorería de la Federación y otras operaciones por
201,154 m.p.
- Una expansión por 3,187 m.p. debido a la reducción en la base monetaria durante la semana.
Bonos de Regulación Monetaria Reportables del Banco de México Bonos emitidos con el objetivo
de que las instituciones de crédito puedan hacer uso de las facilidades de reporto adicionales que,
por sus características, brindan estos instrumentos respecto a los Bonos de Regulación Monetaria
de Negociabilidad Limitada.
Pasivos de regulación monetaria Incluye a los depósitos que se constituyen con el producto de la
venta de títulos gubernamentales, colocados por el Banco de México, con el objeto de regular la
liquidez en el mercado de dinero. Estas operaciones no implican un financiamiento al Gobierno
Federal. Los referidos depósitos no podrán ser retirables antes de su vencimiento, y tienen plazo y
rendimiento iguales a los de los valores vendidos por el Banco Central. Un aumento en los depósitos
de regulación monetaria significa que el Banco Central extrae liquidez del mercado de dinero, una
disminución corresponde a la operación inversa, es decir, una inyección de liquidez. Los depósitos
resultantes de las ventas de valores gubernamentales son parte de las operaciones de mercado
abierto que realiza el Banco de México. Este rubro también incluye a los depósitos obligatorios de
la banca a plazo indefinido, los Bonos de Regulación Monetaria y otros depósitos de la banca.
Operaciones de mercado abierto Son aquellas operaciones que tienen lugar en el mercado de
dinero a iniciativa del Banco Central para contraer o expandir la oferta de dinero. El Banco de México
interviene en el mercado de dinero mediante subastas para ofrecer crédito o recibir depósitos, y a
través de la compra o venta de títulos gubernamentales, ya sea en directo o mediante reportos.
El Instituto Central tiene por norma general ajustar diariamente la oferta de dinero primario a través
del manejo de su crédito interno neto, de forma tal que corresponda a la demanda de base.
Operaciones con impacto monetario Son aquellas operaciones que al modificar algún rubro del
balance del Banco Central afectan la oferta de dinero primario. Cabe destacar que no todas las
operaciones relacionadas con el balance del Instituto Central alteran la liquidez del mercado de
dinero. Este sería el caso de una variación en la reserva internacional, con motivo del pago de un
pasivo externo del sector público.
Reporto de valores Es una operación de crédito en virtud de la cual el reportador adquiere por una
suma de dinero la propiedad de títulos de crédito, y se obliga a transferir al reportado la propiedad
de otros tantos títulos de la misma especie, en el plazo convenido y contra reembolso del mismo
precio, más un premio. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario. El
Banco Central, al comprar (vender) valores en reporto, inyecta (retira) liquidez al mercado de dinero.
Reserva internacional Se constituye por: las divisas y el oro propiedad del Banco de México, que
se hallen libres de todo gravamen y cuya disponibilidad no esté sujeta a restricción alguna; la
posición a favor de México con el FMI derivada de las aportaciones efectuadas a dicho organismo;
las divisas provenientes de financiamientos obtenidos con propósito de regulación cambiaria del
FMI y otros organismos de cooperación financiera internacional o que agrupen a bancos centrales,
de bancos centrales y de otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en
materia financiera. No se considerarán las divisas pendientes de recibir por operaciones de
compraventa contra moneda nacional, y se deducirán los pasivos del Banco de México en divisas y
oro, excepto los que sean a plazo mayor de seis meses al tiempo de hacer el cómputo de la reserva,
y los correspondientes a los financiamientos obtenidos con propósito de regulación cambiaria
anteriormente mencionados.